科沃斯正在“虚胖”中，从2022年三季报开动，科沃斯均出现归母净利润同比下滑的方位，公司2023年的归母净利润跌回2020年水平。

科沃斯事迹数据对比。雪球客户端截图/图

　　科沃斯2022年-2023年增收不增利，趋势延宕至2024年一季度。清洁电器行业竞争强烈，科沃斯承压，毛利率下滑。与此同期，科沃斯居品售后投诉不休，比年来维修用度增长迅猛，2023年维修用度跳动5亿元，靠拢归母净利润。

　科沃斯近几期财报增收不增利，市集竞争强烈

　　多年高增长的清洁电器在2023年红利渐渐消退，不少企业濒临诸多压力增长放缓。奥维云网推总额据泄漏，2023年中国清洁电器零卖额同比增长6.8%，零卖量同比下滑0.5%。

清洁电器上市公司2023年度事迹对比。新京报贝壳财经记者制图/图

　　行业正在分化。科沃斯2023年营收限度最大，同比微增;净利润方面，科沃斯下滑严重，净利润限度只好石头科技的三分之一，莱克电气的一半多，公司净利率水平堪忧。

　　2023年的残障持续，2024年一季度，石头科技、莱克电气、德尔玛等清洁电器企业事迹涨势一派，唯有科沃斯增收不增利，归母净利润持续下滑。

清洁电器上市公司2024年一季度事迹对比。新京报贝壳财经记者制图/图

　　华西证券分析师陈玉卢以为，2023年科沃斯品牌收入承压系扫地机中廉价钱段居品布局有所缺失，而添可品牌则受制于洗地机手艺门槛较低，行业竞争强烈。生活电器毛利率下滑较多系竞争强烈，居品降价。

　　“科沃斯净利润着落的原因包括，公司入局清洁电器行业时代早，占据市集先机;但行业手艺门槛并不高，入局者越来越多，好多科技、家电、互联网企业不休涌入，市集竞争依然尖锐化，市集容量相称阔气。与此同期，公司莫得手艺上风，市集居品同质化严重，高毛利率降到低毛利率。”家电产业分析师梁振鹏示意。

　　清洁电器招引广阔入局者，除了海尔、好意思的、格力等企业有所布局，小家电企业苏泊尔持续发力清洁类目，九阳旗下Shark(鲨客)品牌业务也在拓展吸尘器、扫地机器东说念主、电动拖把、唾手吸等居品。5月9日，小熊电器在回话投资者问询时示意，公司对扫地机器东说念主等居品保持眷注。

　　“扫地机器东说念主的手艺壁垒要更高，尽管有新玩家插足，但市集被头部紧紧把控;洗地机竞争却特殊强烈，2023年有48个品牌出局，2024年仍将会持续洗牌，吸尘器门槛不高，竞争不卷，加之几十亿限度和十几个点的渗入率，吸尘器市集仍然值得品牌去眷注。”奥维云网环电事迹部总司理田亚丽指出。

　　科沃斯、添可居品毛利率下滑显着

　　科沃斯诞生于1998年，以代工起家。公司于2018年登陆成本市集，其时招股书泄漏，科沃斯代工业务占营收比重30%傍边。

　　比年来，科沃斯品牌减少代工业务营收比重。科沃斯不休推出自有品牌，不外品牌影响力有限。相对告捷的即是科沃斯在2018年推出的“添可”品牌。

　　比年来，科沃斯品牌工作机器东说念主营收压力增大，2021年-2023年，科沃斯品牌工作机器东说念主销售收入折柳是68.27亿元、78.74亿元、76.81亿元。

　　2021年-2023年，添可品牌销售收入折柳为51.37亿元、69.09亿元、72.71亿元。与此同期，石头科技营收折柳为58.37亿元、66.27亿元、86.54亿元。此前，添可与石头科技营收胶著，如今已不足石头科技。

　　科沃斯2023年居品毛利率下滑严重。以科沃斯为代表的工作机器东说念主毛利率42.69%，同比减少2.20个百分点;以添可品牌为代表的智能生活电器毛利率52.79%，同比减少6.64个百分点。

　　与之比拟，石头科技智能扫地机器东说念主、洗地机、洗烘一体机，公司毛利率55.32%，同比加多6.00个百分点。由此看来，科沃斯的居品毛利率并不低，但高毛利居品也带不动公司净利润。

　　浙商证券分析师闵繁皓以为，科沃斯2023年毛利率同比下降4.1个百分点至47.5%，主要受扫地机老品降价及洗地机价钱战影响。2024年一季度毛利率同比下降3.5个百分点，预测添可洗地机同比降价仍有一定影响。

　　添可增速下滑与洗地机行业竞争强烈预见，清洁电器招引越来越多家电品牌入局。梁振鹏示意，“添可品牌一直没作念起来，科沃斯与添可的定位相反化不大。外界对添可的看程序莫得念念象中的高，有待后期明确化，解析化。”

　　科沃斯、添可亏蚀投诉 【下载黑猫投诉客户端】不休，售后维修用度超5亿元

　　“购买的科沃斯扫地机器东说念主(型号：DLX53)，从购买使用到于今，反复屡次出现的问题：一是教唆拖布支架被缠绕请检查并罢手责任(内容为未缠绕)。二是不按照配置指定区域责任在家乱跑。屡次维修仍然惩办不了上述问题，苦求退款。”5月27日，有亏蚀者在黑猫投诉平台投诉科沃斯居品售后问题。

　　科沃斯旗下添可品牌也投诉不休。5月29日，有亏蚀者在黑猫投诉平台反应，“买了两个月的添可洗地机就修了两次，擦完地以后留住水珠还往下掉脏东西，依然修过两次，第一次修说有胶条坏了给换了，用了不到一个月胶条就坏了。换了以后根柢水珠问题也莫得好，然后又预见客服，又再次修理，拿去啥样转头如故啥样问题根柢没惩办，这么的居品没法使用!”

　　新京报贝壳财经记者醒目到，近一个月，黑猫投诉平台收到科沃斯65起亏蚀投诉，收到添可76起亏蚀投诉。主要波及充电不良、故障频发、维修恶果差、空虚宣传等。

　　凭证天下12315亏蚀投诉信息公示平台数据泄漏，适度5月31日，近一个月，科沃斯各家主体公司被投诉超200件，添可各家主体公司被投诉超260件。

　　科沃斯2023年销售用度52.97亿元，同比增长14.60%;财报潜入，主要系本期售后维修用度以及营销实施用度加多所致。

　　新京报贝壳财经记者查询发现，科沃斯2021年-2023年售后及修理费折柳为1.53亿元、2.17亿元、5.19亿元。科沃斯2023年修理用度陡增，限度靠拢公司归母净利润。

　　西南证券研报提到，公司2023年毛利率下降主要因为行业竞争加重导致均价下行，以及引入新功能导致的材料成本升迁;销售用度率增长主要来自于营销实施用度加多及售后维修用度加多，公司净利率同比减少7.2pp至3.9%。

　　“不少渠说念齐有效户反应，科沃斯居品亏蚀者投诉比较多，意味着科沃斯品性把控还有待升迁。科沃斯居品口碑下降，也将影响公司利润水平。此外，科沃斯要加强中枢科技掌捏九游下载中心_九游游戏中心官网，在同质化竞争中，科沃斯要是莫得相反化上风，异日市集生涯会越来越难堪。”梁振鹏以为。

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